比特币大量流入交易所的结果:卖压、衍生品波动、山寨币齐涨

比特币(BTC)本周冲击5万美元关卡,但未能站稳,近日有所回落,目前在4.7万美元附近徘徊。对于加密货币市场接下来将如何发展,区块链数据分析公司CryptoQuant执行长KiYoung Ju26日分析,假设加密货币交易所的比特币净流入增加,市场将面临三种不同的可能性。

比特币大量流入交易所的结果:卖压、衍生品波动、山寨币齐涨

CyptoQuant执行长Ki Young Ju26日在推特上表示,假设加密货币交易所的比特币净流入增加,接下来市场将面临三种不同的可能情景,也就是卖压增加、比特币被用作衍生品的抵押品,增加波动性、比特币交易对的山寨币季节。

1.卖压增加

Ki Young Ju认为,随着净流入增加,市场抛售压力将随之增加。交易员、投资人将资金转移到交易所的主要原因,可能是为了获利,或是降低其投资组合的风险,这可能导致抛售压力增加,使币价下跌。此前,各种分析师和指标都发出讯号,表明当前的看涨趋势缺乏来自衍生品市场的资金。

如果抛售压力增加,再加上缺乏足够的购买力道,将导致波动性大幅增加,可能不利于多头。

2.比特币被用作衍生品的抵押品增加波动性

大量资金流入交易所,并不一定意味着所有资金都会被立即出售。根据Ki Young  Ju的说法,比特币经常被用作衍生品的抵押品,比特币净流入的增加,可能代表衍生品规模将增加,而这是当前牛市中缺失的一环。目前,比特币期货和期权合约的交易量,都不如4月时规模那么大。衍生品市场的融资规模,能够使投资人了解当前整体市场的性质,而高度杠杆化的市场,将会导致波动性增加。

3.比特币交易对的山寨币季节

Ki Young Ju认为,最正面的结果是,比特币被出售,将有利于山寨币发展。投资人在卖出比特币后,可能会把资金转去购买各种山寨币,这对山寨币的走势将非常有利。

巨鲸牵动市场走向

在久违3个月后,比特币本周一度重返5万美元,这被认为与巨鲸的交易活动密切相关。根据区块链分析公司Chainalysis数据,从6月底到8月22日,巨鲸总共购入现值近100亿美元的比特币,目前巨鲸的比特币持有量,已回到2月时的水平。

不过Ki Young Ju10日曾在推特上分享图表警告,比特币的交易所巨鲸比率在8月大幅飙升,达到90%,是去年2月以来的最高水平,预告着潜在的大规模抛售将发生。

交易所巨鲸比率(Exchange Whale Ratio)是比较各大交易所前10位资金流入量和总资金流入量之间的相对规模,数值的上升则意味着巨鲸的抛售压力增加。

在比特币本周冲破5万美元时,Ki Young Ju23日在推特上表示,这次比特币的涨势,与交易所巨鲸的资金净流入有关,但交易所巨鲸比率、交易所资金流入均值(Exchange Inflow Mean)都已出现降温情形,表明修正即将到来。不过他也指出,修正规模可能比预期的要小的多。

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