无常损失是什么意思?

全文导读

无常损失是什么意思?近几年来,流动性挖矿在矿圈可以说大放异彩,也因为流动性挖矿的高收益带动了DEFI的发展,从而吸引了更多的矿工选择流动性挖矿,而参与流动性挖矿,除了要考虑Gsa费等手续费之外,另外本文提到的无常损失也是不得不考虑的因素之一

无常损失是什么意思?近几年来,流动性挖矿在矿圈可以说大放异彩,也因为流动性挖矿的高收益带动了DEFI的发展,从而吸引了更多的矿工选择流动性挖矿,而参与流动性挖矿,除了要考虑Gsa费等手续费之外,另外本文提到的无常损失也是不得不考虑的因素之一,不过大多数的投资者对于无常损失不太了解,那么,无常损失到底是什么意思呢?下面链百科小编就给大家通俗的讲解一下无常损失是什么意思?

无常损失是什么意思?

假设有一个农具 ALT(现价 1 ALT =100 USD),进 Uniswap 流动池后质押 LP 代币能获得 ALT 作为奖励。

试问:当币价下跌 36% 后退场,无常损失为多少?

无常损失是什么意思?

本金 1000 USD ,其中一半购买 ALT 后投入流动池,币价 -36% 后取出

答案为:无常损失为 -2.44% (-20 USD),而非 -20% (-200 USD)。

无常损失的定义为:

无常损失是什么意思?

资产因币价变化,在池内(Pool)及池外(HODL)两种状况的差额百分比,将本题的状况整理如下图:

无常损失是什么意思?

黄色区块为下跌前持仓的价值;蓝色区块为下跌后持仓的价值,可分为两个部分,HODL 为持币不进池,Pool 为进流动池,下跌后撤出。将其数值代入公式计算:

无常损失是什么意思?

由上整理可发现,尽管币价下跌 36%,无常损失仅 -2.44%,所以在这个情况下,赔钱主因是币价下跌,无常损失只是会让你赔更惨一些。

如何减少无常损失?

显然,如果AMM要被广泛采用,则需要解决该风险。如果指望用户来实时监控AMM的变化,并立即采取行动以避免造成重大损失,对于初级用户来说门槛未免太高。

因此,在协议层面上有效减少做市商的无常损失,成为了当前众多AMM产品努力改进的方向。

有些AMM协议采用通过人为抬高权益质押奖励的方法来吸引流动性。这些激励措施在一定程度上减轻了(有时甚至完全抵消了)LP遭受的无常损失。但是,这充其量只能算是一种避免无常损失的临时解决方案。即使对于快速增长的单个代币而言,其维护成本就已经很高了,更不必说整个AMM协议。

还有些AMM协议,比如上篇文章中提到的DODO和CoFiX,以及前不久推出的Bancor V2,都是通过引入预言机对价格进行修正。理论上讲,预言机会引入外部市场的最新价格,然后再根据流动性池里的相应权重调整价格,可以最大程度地消除套利空间。

无常损失是什么意思?以上就是无常损失是什么意思的相关内容,现如今无论是AMM协议还是语言机,都无法彻底解决无常损失,LP的实际损失仍然较大,调用预言机可能使手续费较高,过度依赖预言机的数据也会面临损失的风险,也就是说无常损失就像是阻挡大量流动性流入AMM以及更广泛的DeFi的大坝,如果哪个AMM协议能够成功解决这一问题,意味着它将撬开水闸,也许到时我们会见证“专业做市商+AMM”时代的到来。

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