大卖空主角Michael Burry:恶性通膨若真爆发 黄金、比特币会被摧毁

大卖空主角Michael Burry:恶性通膨若真爆发 黄金、比特币会被摧毁

电影《大卖空》真实主角贝瑞上周四(1/18)在推文(已删除)表示,大家应该及早为通膨预做准备。他认为,在疫情爆发前,美国政府每负债3美元才能创造1美元的GDP,疫情爆发后,情况更恶化。

值得注意的是,贝瑞特别提到,若是通膨危机爆发,比特币可能也不会太好过。

贝瑞表示:“大家应该要为通膨做好准备。经济重启、刺激法案都正在路上,但是在新冠疫情前,美国政府就已经是每负债3美元才能创造1美元的GDP,而现在情况只是更糟而已。一旦通膨危机真的爆发,各国政府一定会想尽办法摧毁法币货币的竞品,也就是比特币跟黄金。”

不过可能因为发言太过耸动,贝瑞已经将这则推文删除,但专门备份贝瑞言论的推特帐号Michael Burry Archive有即时备份。

以德国恶性通膨作为美国的镜子

贝瑞接着以德国一战时期的恶性通膨当做例子。

众所周知,战争的开销极大。在一战爆发的1914年,德国政府认为战争不可能耗费太久,因此一开始是以税收应付战争开销。但随后,德国政府发现,这场战争比想像中久,于是开始发行战争债券,以应付庞大开销。

但当时政府和民众依然感到乐观。因为只要尽快结束战争,并利用战败国的赔款支付债券利息,一切就会迎刃而解。

但很可惜,最终德国签署停战协议,虽然德国政府没有宣布破产,但只能依赖庞大税收支付债券利息。当时财政部长因为课税繁重,最后遭到暗杀,结果就是众人开始将德国马克换成美元,实体经济开始崩溃,开始恶性循环。

而在贝瑞的比喻中,现在美国政府已经无法通过正常税收支付战争费用(新冠疫情和金融海啸),于是开始发行战争债券(美国公债)弥补财政缺口。贝瑞表示,通膨降临前,通常会出现经济繁荣、一夕致富的现象,这会导致犯罪率激增、生活成本跳高及贫穷,而这正是现在的美国。

此外,贝瑞昨日也再度示警,美国政府正在以现代货币理论实现通货膨胀。

他表示:“美国政府正以现在货币理论邀请通货膨胀到家作客。债务和GDP同时增加,M2货币供给上升。零售业、消费指数呈阶段性V型复苏。但是随着员工薪资、供应链成本的飙升,将会需要更多经济措施来刺激需求。”

时空背景不同

贝瑞的比喻固然有意思,但背景可能已经不同。

现在的美国公债,购买者来自世界各地,并不像德国当时是由民众购买,此外,现在的美国也不像当时德国要面临庞大赔款,还有损失12%领土、10%人口、43%的生铁产能、38%的钢铁产能。

不过,用举债来刺激和推动经济成长,再用税收来还债,虽然看似可行。但这些刺激方案会有很大一部分流入股市、房市,从长期复苏的角度来看,不一定是最好策略。

虽然派对还没结束,股市、房市、加密市场都在飙升,但只要餐厅打烊,联准会开始升息,届时相应实体经济没有复苏到足以支撑上涨的金融市场,结局确实令人担心。

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