流动性挖矿会亏本吗?本金越挖越少怎么办?

说到柴犬币,币圈子小编不得不说,近期柴犬币在币圈可以说是非常疯狂的,据币圈子小编整理数据得知,柴犬币价格一度狂涨超过251%,交易量达到了403亿元,从而一度登上热搜,甚至热度超过了狗狗币,成为币圈热度排名第二的数字货币,也正是因为如此

要说流动性挖矿之前,就必须要提到DEFI,这是2020年最火爆的投资项目,这点可以说是公认的,而在defi火爆之后,相关产品频出不穷,而其中被使用最为频繁的功能之一就是本文要说的流动性挖矿,毕竟现如今很多defi项目都开始发行自己的代币,而流动性挖矿就是代币发放的形式,因此对于流动性挖矿很多投资者还是有所耳闻的,不过想要参与其中,就需要解决投资者一个疑问,流动性挖矿会亏本吗?接下来链百科小编就给大家全面分析一下流动性挖矿会亏本吗?

流动性挖矿会亏本吗?

流动性挖矿本金有损失,但不至于说亏本,众所周知,去中心化交易所DEX采用的是AMM这种自动化做市商。AMM价格是先把所有的资产都汇集到流动资金池里,按一定的算法自动计算价格。比如Uniswap采取的是恒定乘积X*Y=K来计算。不需要依赖做市商,就能实时交易且非常公平。

但这种价格只在这个交易流动池里成立,在别的流动池是另外一个价格,更不能和场外的价格保持同步。所以这就会产生套利空间,套利者可以“搬平价格”,直到把交易对的价格恢复到了初始比率,达到供求平衡。而套利者赚的利润,就是流动性提供者(就是参与流动性挖矿的投资者)的损失。就是你的本金贬值了,你在矿池的收益可能还抵不上被搬走的价格带来的损失。

举个例子,假设有一个农具ALT(现价1ALT=100USD),进Uniswap流动池后质押LP代币能获得ALT作为奖励。试问:当币价下跌36%后退场,无常损失为多少?

流动性挖矿会亏本吗?本金越挖越少怎么办?

本金 1000 USD ,其中一半购买 ALT 后投入流动池,币价-36%后取出

答案为:无常损失为 -2.44% (-20 USD),而非 -20% (-200 USD)。

无常损失的定义为:

流动性挖矿会亏本吗?本金越挖越少怎么办?

资产因币价变化,在池内(Pool)及池外(HODL)两种状况的差额百分比

将本题的状况整理如下图:

流动性挖矿会亏本吗?本金越挖越少怎么办?

黄色区块为下跌前持仓的价值;蓝色区块为下跌后持仓的价值,可分为两个部分,HODL 为持币不进池,Pool 为进流动池,下跌后撤出。

将其数值代入公式计算:

流动性挖矿会亏本吗?本金越挖越少怎么办?

由上整理可发现,尽管币价下跌 36%,无常损失仅 -2.44%,所以在这个情况下,赔钱主因是币价下跌,无常损失只是会让你赔更惨一些。

流动性挖矿本金越挖越少怎么办?

流动性挖矿本金越挖越少怎么办?一般来说最为主要的就是避免无常损失,当然不是说为了避免无常损失,流动性提供者就不应该参与DeFi挖矿。

而是说流动性提供者如果想在保本的基础上“挖卖提”赚点代币,那就应该选择波动更小的资产的交易对。——当然挖矿收益也更小。

你见过Curve的流动性提供者担心无常损失吗?因为都是稳定币交易,很稳……

当然,Curve的流动性回报低也是事实。

所以如果想追求更高收益,还可以选择单边浮动的交易对,即有稳定币的交易对,比如USDT-EOS,那么你只需要担心一个币种的涨跌。

但如果你选择了双边浮动的交易对,尤其是当两个资产的波动都很大时,那就坐上了DeFi过山车,远远比在二级市场的涨跌刺激多了。

选择波动更小的交易对,是DeFi散户的自救指南。而要从根本上解决去中心化交易所的无常损失,就需要项目方引入预言机了。

在理论上来讲,预言机会引入外部市场的最新价格,然后再根据流动性池里的相应权重调整价格,可以最大程度地消除套利空间。

Bancor V2就已经开始这样做了,引入预言机喂价价格,两边代币价值就不用再追求恒定相等了。

流动性池里的套利空间就跟现在的中心化交易所差不多,已经基本被抹平。

——除非有比预言机更快的搬砖机器人。

当DeFi玩家在决定提供流动性时,很容易被几千倍的年化收益率吸引,但DeFi世界其实是看小时化的……

玩DeFi,第一考虑的应该是无常损失,第二才是收益。

上述就是对流动性挖矿会亏本吗这个问题的回答,对于想要参加流动性挖矿的投资者来说,还有可能遇到代码漏洞风险,一般这样的情况跟项目方没有啥关系,并不是项目方意图骗取客户的本金,只是由于合约代码的漏洞,从而造成客户资金的损失,举个例子,由于代码漏洞造成Yam上线的失败,再比如这次的Harvest漏洞造成的黑客套现,据链百科小编调查得知,合约代码的漏洞一方面和团队的专业度有关,另外一方面也是由于项目仓促上线造成的,代码漏洞风险可大可小,最大的也是本金全部损失,小一些的损失在项目方的帮助下或许可以挽回。

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