第三课 如何选择数字货币合约的杠杆和区分逐仓/全仓

1. 什么是保证金和杠杆?

在合约名的右边位置,我们可以看到杠杆倍数和账户模式的调整, “杠杆”使投资者的可交易金额被放大,获得更大的收益;同时也使交易风险被放大。

在使用杠杆交易合约时,用户需要向合约账户存入一定比率的资金作为财力担保,这部分资金即为“保证金”。

其中,币本位保证金合约是以标的货币作为保证金,USDT保证金合约是以USDT作为保证金。(图中以BTCUSDT保证金合约为例)

在操作界面中,我们可以根据输入数值或拉动滑杆来设定杠杆的大小,页面会根据您选择的杠杆来实时显示您最大可开的仓位价值(单位是币数或张数),还会计算出您当前持有仓位所需要的保证金。

*需要注意的是,可能会出现一种情况,随着杠杆调大:你的保证金允许的最大可开张数(币数)<杠杆对应的仓位档位限制,所以“最高可开”随着杠杆调大而变大;但是随着杠杆调大,仓位档位限制在变小,当保证金允许的最大可开张数(币数)>杠杆对应的仓位档位限制时,后续随着杠杆调大,“最高可开”会等于调整杠杆对应的档位的限制张数(币数)。

仓位档位限制可在交易页面的“侧边栏-仓位档位说明”页面中查看。

2. 保证金如何计算?(逐仓/全仓模式的区别)

欧易OKEx提供两种保证金制度,也就是我们可以选择的“账户模式”,即全仓模式与逐仓模式,这里的模式选择只针对当前页面的合约类型及币种生效,并不影响其他合约及币种。(合约类型指币本位交割、币本位永续、USDT交割、USDT永续这四大类型的合约)

举例来讲,如果您对BTC币本位保证金交割合约设置全仓模式,那么就是把BTC币本位保证金交割合约账户里所有的可用资金都视作可用保证金。此时,开仓保证金的计算公式为:面值*张数/(最新标记价格*杠杆),用户的开仓保证金将随最新标记价格变化而变动。

还是刚才的例子,如果对BTC币本位保证金交割合约设置逐仓模式,就是当周、次周、季度这三类合约的多仓和空仓各自单独核算保证金,盈亏互不影响。
此时,开仓保证金的计算公式为:面值*张数/(开仓均价*杠杆),用户的开仓保证金固定不变。

一般的,如果我们想要对自己所持的仓位进行单独核算;或是想要体验高杠杆开仓,但是又想通过独立仓位来隔离风险,我们就可以选择逐仓模式。

而全仓模式因为是以选定合约类型下所有可用资金作为保证金,相对来说,如果用户没有开满仓的时候,强平风险也会有所降低。

需要注意的是,当前合约类型的账户被强制平仓时,逐仓模式下,只有逐仓仓位上的资金会完全亏损;全仓模式下,账户里的资金会全部亏损。您可以根据自己的需求灵活选择各币种的账户模式。

 3. 如何区分名义杠杆和实际杠杆?

名义杠杆即是您在交易界面中选择的杠杆倍数,他会决定您最大可开的仓位大小和当前仓位所需的保证金;实际杠杆是指您当前持仓价值与所用保证金计算出的真实杠杆倍数,它体现了您仓位的实际风险情况。

在逐仓模式中,实际杠杆倍数等于您的名义杠杆倍数。

在全仓模式中,如果您开到最大可开仓位(即满仓),那么实际杠杆倍数即等于您的名义杠杆倍数,但是如果您没有满仓,那么实际杠杆倍数其实并不等于您的名义杠杆倍数,您的风险放大程度也不是名义杠杆的大小。

此时,您可以通过以下公式来计算您的实际杠杆:

币本位保证金合约:持仓张数*面值/(最新成交价*账户权益)或 持仓币数/账户权益

USDT保证金合约:持仓张数*面值*最新成交价/账户权益 或 持仓币数*最新成交价/账户权益

举例来讲,假如您在BTC币本位永续合约中选择全仓模式,10倍杠杆,当前最大可开张数为1000张。当您开仓1000张时,实际杠杆倍数=名义杠杆倍数=10倍;当您开仓300张时,实际杠杆倍数=3倍≠名义杠杆倍数(10倍)。

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