“女版巴菲特”列出15大投资机会

神操作 押中比特币、坚定持有特斯拉 “女版巴菲特”突然火了

神操作 押中比特币、坚定持有特斯拉 “女版巴菲特”突然火了

原标题:神操作!押中比特币、坚定持有特斯拉,“女版巴菲特”突然火了!2021年买啥? 她列出15大投资机会

资本市场从来不缺各种传奇。在这里,人们追逐梦想、渴求财富。有人以梦为马、脚踏实地;也有人玩弄财技、甚至违规违法。我们希望,通过复盘一个个鲜活的案例,来记录资本市场的故事,当然、也可以是事故。近期,证券时报特别推出专栏“股事会”,以飨读者。

前两期我们推出了、讲述了几任资本玩家角逐仁东控股的精彩戏码和一瓶矿泉水在A股的“奇幻漂流”。今天,我们把触角伸向近期颇具热度的“女版巴菲特”,看看她的投资策略和背后的故事。

“女版巴菲特”列出15大投资机会

今年2月,凯瑟琳·伍德创立的诺亚方舟(ARK)基金总规模突破500亿美元(约3233亿人民币),较上一年翻了近 20 倍。即使近期重仓的特斯拉股价出现大幅波动,但ARK旗下5只主动基金仍然表现惊人,大幅跑赢业绩基准标普500指数。

ARK基金目前主动型ETF产品有5只。其中,ARKK注重于投资各行业创新型的科技公司,ARKQ注重于投资自动驾驶和机器化创新科技公司,ARKW注重于投资下一代互联网技术创新科技公司,ARKG注重于投资生物技术革新的创新公司,ARKF注重于投资金融科技行业的创新型公司。

“女版巴菲特”列出15大投资机会

(表:ARK旗下主动型基金收益。截止2021年2月25日)

其中,代表产品ARKK,2020年暴涨170%,凯瑟琳·伍德也因此被誉为“女版巴菲特”。

伍德是谁?

凯瑟琳·伍德(Catherine Wood),又名木头姐。2014年,在她58岁的时候,创立了诺亚方舟基金。

虽然在不少投资机构任职过,但在创办诺亚方舟前,伍德籍籍无名。

1976年,伍德以优异的成绩考入南加大金融系。大学期间,她曾师承于美国知名经济学家阿瑟·拉弗(Arthur Laffer),并在世界上历史最悠久、规模最大的投资管理公司资本集团(Capital Group)工作三年。

1981年大学毕业后,凯瑟琳进入美国最大金融机构之一的保德信资产管理公司(Jennison Associates)的投资部成为了一名经济学分析师。凯瑟琳晋升为该公司首席经济学家,并同时担任投资经理。

在保德信长达18年的职业经历中,最初她像一只寻找残渣剩饭的流浪狗一样,去捡别人看不上的股票。后来她慢慢摸索出了规律,发现很多人不看好、一些看起来格格不入的东西,如果仔细研究,也能从中发现宝贝。

离开保德信,凯瑟琳在一家小型资产管理公司做了三年合伙人。随后她入职联博资产管理公司(Alliance Bernstein)担任投资总监,一干又是10多年。这两份工作让她确定了以研究和操作主题股票型基金为主的工作方向。

2014年,凯瑟琳开始有了创业的想法,但周围的人并不支持她。过去二十多年,美国基金市场中规模、增速最快的基金类型,是以特定指数成分股作为投资对象的被动型基金,靠基金经理自身判断选股的主动型基金越来越不被投资者看好。

但伍德最终决定遵从自己内心的想法。创立了诺亚方舟。

ARK的投资策略

ARK基金之所以能在短期异军突起,并在2020年登上华尔街之巅,和伍德的投资策略有极大关系。

ARK基金主要投资于未来具有破坏性革新市场的潜力新型公司,最知名的案例包括电动汽车Tesla,移动支付公司Square,远程医疗公司Teladoc等。如今ARK基金仍在不断投资许多目前相对不知名的创新公司。另外,ARK在比特币价格还只有几百美元时就开始买入比特币灰度信托(Grayscale Bitcoin Trust)。目前,ARK持有730万股比特币灰度信托,该信托还通过其ETF投资特斯拉和Square Inc.而间接持有比特币。

和大多数对冲基金只是定期披露持仓数据不同,诺亚方舟旗下基金每天都公布持仓品种和数量。伍德说她不介意别人“抄作业”。但从历史持仓数据分析,特斯拉一直是伍德的最爱。

2018年8月8日,特斯拉CEO马斯克发布内部信,称“正考虑以每股420美元、总价713亿美元的价格”将特斯拉私有化,并且已找到充足的资金来源。在马斯克退市之意已决的时候,伍德发表了一封公开信。在公开信中,伍德措辞激烈,强烈反对特斯拉私有化,并且重申,特斯拉是一只很有投资价值的股票,“4000美元才是特斯拉应有的目标价”。

她认为,对于具有光明前景的特斯拉而言,马斯克提出的每股420美元私有化价格是对特斯拉的严重低估,从而剥夺很多投资者参与公司成功的机会。

马斯克表示,他和董事会在阅读凯瑟琳伍德的信件后,影响了他们的决定。迫于压力,马斯克在特斯拉官网上发表公开信正式宣布特斯拉放弃私有化。

早在2014年ARK成立之初,持仓公司中特斯拉就排列第五。2016年,在特斯拉股价大跌11%,几乎所有分析师纷纷调低特斯拉评级的时候,ARK将其特斯拉持仓数量增加了两倍。2017年10月持有特斯拉36808股,占基金比例6.11%,成为基金第一大重仓股。当时特斯拉股价在70美元附近(复权后)。随后,伍德一直加仓特斯拉。目前,ARKK持有特斯拉3498806股(特斯拉曾在2020年8月将股份按1:5进行拆股),市值23.86亿美元,占比10.22%。

2020年1月,伍德接受CNBC的采访中,详细阐述了继续长期看好特斯拉的三个理由:

1.电池成本:伍德认为,特斯拉正在沿着手机和笔记本电脑的成本曲线前行,特斯拉拥有更高效的电池,成本也在不断降低,这会进一步降低电动汽车成本。

2.人工智能芯片:2019年,特斯拉推出了一款内置自动驾驶和冗余功能的内部人工智能芯片。伍德表示其曾与一位在英伟达就职的分析师合作,该分析师表示,特斯拉的人工智能芯片比英伟达能放在汽车上的任何产品都要领先四年。

3.自动驾驶数据:虽然目前真正的自动驾驶汽车还不存在,但伍德认为,特斯拉将成为自动驾驶这个新兴领域的主导者,因为特斯拉现有的近70万辆汽车已经在收集数据了,并且已拥有100到120亿英里的真实世界驾驶数据。在上周特斯拉股票再次出现大跌的时候,伍德毫不犹豫地继续加仓特斯拉。

“女版巴菲特”列出15大投资机会

(ARKK基金持仓明细。截止时间:2021年2月25日)

ARK基金最新策略

在这份名为《Big Ideas 2021》的报告里,ARK基金列出了今年15个重要的投资机会,包括深度学习、虚拟世界、数字钱包、比特币、电动汽车、自动化、无人驾驶、无人快递、航天、3D打印、长读基因测序(Long Read Sequencing)、二代基因剪辑等。

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一、深度学习

ARK的研究表明,深度学习是这个时代最重要的突破点。未来15-20年,深度学习可能会给资本市场带来30万亿市值的增量。

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二、数据中心

更便宜、更快和更有效率的处理器正在取代传统芯片巨头英特尔的位置。对云计算来说,ARK相信,ARM、RISC-V和GPUs最有可能爆发。这个行业未来20年的年均增长速度有望达到45%,并且可能达到年190亿美元的市场规模。

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三、虚拟世界

虚拟世界包括游戏、增强现实和虚拟现实。根据ARK的研究,虚拟世界的市场规模将从目前的1800亿美元增长到2025年3900亿美元,年复合增长率达到17%。

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四、数字钱包

ARK认为,数字钱包代表了一个4.6万亿美元规模的市场。以Venmo和Cash为代表的初创企业,通过手机端的应用,将会取代传统的银行服务。根据ARK的统计,数字钱包应用的价值取决于用户数量。当前,每一个数字钱包的用户价值在250美元-1900美元之间。但到了2025年,单个用户的价值将飙升至20000美元。在中国,数字钱包的代表是微信支付和支付宝。

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五、比特币

当前比特币的价格已经创下了历史新高,但ARK但研究表明,比特币仍然非常健康。如果标普500成分股把1%但现金用于配置比特币,比特币的价格将达到40000美元。(编者注:自2月初特斯拉宣布将15亿美元投资比特币后,比特币价格最高已经上涨到58000美元)

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六、 投资机构配置比特币

ARK认为,比特币价格的快速上涨将会让投资机构更多配置数字货币。在未来的5到10年里,它的市值可能从大约5000亿美元扩大到1-5万亿美元。此外,ARK估计,比特币的日交易量可能在不到4年的时间里超过美国股市的交易量,在不到6年的时间里超过全球外汇现货市场的交易量。

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七、电动汽车

电动车价格正在迅速接近燃油车。巨头们正在使用创新技术降低电池成本,并提升电动车的续航里程。根据怀特定律,ARK预计电动车销量将从2020年的220万辆,增长到2025年的4000万辆。这个预测最大的变数,是传统汽车厂商能否成功向电动化和智能化转型。

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八、自动化

机器人时代正在来临,不仅辅助人类,并且提供了新的就业机会。ARK并不认为机器人的大规模使用将导致工人失业。ARK公司认为,未来5年,自动化将为美国GDP增加5%,即1.2万亿美元。美国经济正处于类似于上世纪90年代初美国制造业的自动化水平。虽然制造业花了大约25年时间才达到目前的自动化水平,但ARK认为,在未来5年里,美国经济的自动化速度将比现在快5倍。

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九、无人驾驶的打车服务

报告认为,无人驾驶的出租车服务将成为成为城市交通的主流。该模式下的单车成本只有目前出租车平均成本的十分之一。ARK的研究表明,该市场将在2030年达到1万亿美元的市场规模。

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十、无人机送货

更低的电池成本和无人驾驶技术将会极大降低无人机货运和客运的成本。ARK预计,不远的将来,无人机除了运输货物,还会成为人出行的工具。到2030年,无人机平台将获得2750亿美元的利润,500亿美元的硬件销售利润,以及120亿美元的地图服务利润。

“女版巴菲特”列出15大投资机会

十一、 轨道航天服务

太空飞行正在爆发。火箭和卫星成本的下降正在颠覆这个一度被视为垄断和官僚主义的行业。此外,得益于深度学习、移动连接、传感器、3D打印和机器人技术的进步,几十年来一直膨胀的成本开始下降。结果,卫星发射和火箭着陆的数量激增。根据ARK公司的研究,轨道航天——包括卫星连接和高超音速飞行——每年的市场规模将超过3700亿美元。

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十二、3D打印

3D打印节省了时间、成本和浪费,同时创造了全新的部件架构。3D打印是一种逐层制造物体的增材制造方式,与传统的减法制造不同,传统的减法制造是将材料从更大的块中去除。ARK认为,3D打印将给制造业带来一场革命,其年增长率约为60%,从去年的120亿美元增长到2025年的1200亿美元。

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十三、 长读基因测序(LRS)

该基因测序方式可以提供更完整的人类基因组图片。ARK相信,与短读平台相比,长读技术提供了更高的准确性、更全面的变体检测和更丰富的功能集。到2025年底,高度精确的长读和短读测序将接近成本平价。ARM估计,该行业的长期收入将以每年82%的速度增长,从2020年的2.5亿美元增长到2025年的50亿美元左右。

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十四、 癌症筛查

液体活组织检查比历史上任何医疗干预都能降低更多的癌症死亡率。根据ARK的研究,创新技术的融合将多种癌症筛查的成本从2015年的3万美元降至现在的1500美元,下降了20倍,到2025年将再下降80%以上,降至250美元。

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十五、 第二代细胞与基因治疗

虽然细胞和基因疗法还处于早期阶段,但是新的细胞和基因治疗创新可以使肿瘤治疗的总目标市场增加20倍以上。

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